Flag mostra un gruppo di bambini e ragazzi vittoriosamente in cima a un’auto bruciata mentre alzano la bandiera americana. I protagonisti sono ritratti come giovani diseredati, reietti delle periferie cittadine. Grazie alla presenza scenografica di una grande luna d'argento, la scena assume un tono drammatico e malinconico. I bambini sono un soggetto centrale nella produzione di Banksy, rappresentati per simboleggiare il futuro e la gravità delle questioni affrontate. In Flag, si potrebbe pensare che quei bambini rappresentino la gioventù americana, ancora ambiziosa di realizzare il sogno americano. Ma l'opera potrebbe anche suggerire un velato commento all'enorme quantità di denaro speso per sostenere le guerre, lasciando milioni di uomini, donne e bambini senza sostegno nei ghetti.  L’opera è stata definita come: “Il presunto tributo di Banksy alle persone normali i cui sacrifici aiutano a costruire una nazione ma a cui non è mai stata dedicata una statua”.

Il lavoro di Banksy è un riferimento all'iconico scatto Raising the Flag on Iwo Jima del fotografo americano Joe Rosenthal, scattata il 23 febbraio 1945. La foto originale raffigura sei marines americani che sollevano la bandiera a stelle e strisce in cima al monte Suribachi al termina della sanguinosa battaglia di Iwo Jima contro i giapponesi. Fu l'unica fotografia a vincere il Premio Pulitzer nello stesso anno della sua pubblicazione. L'Associated Press, data la popolarità dello scatto, decise di rinunciare ai diritti d'autore, rendendola di pubblico dominio. La Silver Edition (edizione argento) venne pubblicata in occasione della mostra di Banksy a Londra nel 2006, intitolata Santa’s Ghetto.